FOF规模分化明显养老产品获青睐

在FO市场不断扩大的同时，产品之间的规模差距也在逐渐拉大。业内人士表示，在震荡的市场环境下，属性更稳健的FOF产品更受投资者青睐，其中养老型FOF因其长期稳定的收益更容易受到市场青睐。

规模上的显著差异

资料显示，目前国内市场共有461只fof，整体份额为2124亿份，资产净值为3147亿元。在整体市场规模不断扩大的背后，fof之间的规模差异越来越明显。

截至二季度末，前三大fof分别为交行持有一年、交行持有一年、邢正持有三个月。他们的股份分别约为167.52亿股、90.38亿股和64.14亿股，净资产分别为198.62亿元、90.47亿元和62.72亿元。

总体来看，份额超过10亿份的fof有53只，约占总数的11%；1亿股以下的f of有237只，约占总数的一半。目前市场份额最小的FOF约200万股，净资产值约200万元。随着市场的优胜劣汰，“迷你”FOF的数量越来越多，很多产品面临保壳的压力。

表现并不突出。

截至8月22日，今年以来正收益率的fof仅有154只，收益率超过10%的产品仅有1只。

在业内人士看来，FOF规模差距的主要原因是由于市场波动等因素，FOF今年的整体表现并不出色。投资者用脚投票，偏好稳定的FOF产品。

中欧基金FOF策略组负责人桑磊认为，FOF产品的发展还处于起步阶段，首批FOF产品成立不到5年。在这个过程中，每个基金公司的起步时间不同，销售力度和渠道不同，产品线选择和布局的时间点不同，投资业绩也受到短期市场波动和投资能力等因素的影响。投资者在不同的市场环境下偏好不同的FOF产品，不同的FOF产品规模也不同。

上财富金玉投资研究员江瑞表示，低风险FOF的特点类似于“固定收益+”类产品，与其风险水平相匹配的投资者更多。资管新规落地后，低风险的FOF可以承接部分低风险投资者的投资需求。

富通基金FOF投资部总监朱筠直言:“长期来看，权益类资产的回报率肯定高于债券类资产，所以养老金FOF会配置一定比例的权益类资产，提高产品的抗通胀能力。”

养老金FOF充满了机遇

老年FOF越来越受到市场的青睐。资料显示，基金份额排名前20的fof中，有7只是以养老为目标的fof。在461只f of中，有199只带有“养老”字样，几乎占据了FOF市场的半壁江山。

中国证券报记者注意到，旨在养老的FOF产品往往规模更大，吸引更多投资者。朱筠表示，养老基金是未来养老第三支柱的重要产品。从未来发展来看，这类产品肯定会有更大的发展，所以各基金公司都在积极布局。

展望未来，朱筠认为，养老基金产品类型丰富，目标风险基金有高、中、低不同的风险类别，目标日期基金有针对不同退休日期的产品，这将极大丰富未来个人养老金投资的可选品种，助力养老第三支柱的发展。