国际金价七日累计下跌3.68%国内投资者或迎低价配置机会

“现在投资金条价格比8月初有所下降，前来咨询Au99.99投资金条的客户明显增多。目前我们店的报价是当天的基础金价加上每克12元的加工费，对顾客更有吸引力。”8月23日，《证券日报》记者走访一家中国金店时，店内销售人员表示。

国内投资金条价格的下跌与近期国际金价的下行波动密切相关，尤其是8月12日以来，国际金价出现了新的下跌趋势。

Wind数据显示，截至8月23日16: 00，COMEX黄金期货价格报1733.5美元/盎司。也就是说，自8月12日以来的7个交易日中，国际金价累计下跌约3.68%，从年内最高点2056.70美元/盎司累计下跌15.7%。

“国际金价的下行与美联储加速收紧货币政策的预期升温，以及美元指数和美债收益率的持续上涨有关。”方正期货贵金属分析师施佳良在接受《证券日报》记者采访时表示，美联储继续收紧货币政策的预期持续升温，利好美元指数和美债收益率。与此同时，欧洲能源危机进一步拖累欧洲经济和欧元，进而利好美元指数，增添了避险情绪的正面影响。美元指数一度飙升至109，十年期美债收益率再次回到3%以上。可见，多重因素叠加使得国际金价近期承压。

值得一提的是，虽然黄金和美元都是避险资产，但在施佳良看来，“在近期美国经济数据反弹、大宗商品集体反弹的背景下，黄金的避险功能并没有发挥好；在经济衰退、流动性危机等特定宏观环境下，美元的避险属性往往强于黄金。”

银河期货贵金属研究员易怡静也对《证券日报》记者表示，在美联储发布7月份货币政策会议纪要之前，市场认为其政策立场偏鸽派，加息预期减弱，使得金价获得上行动力，叠加投资者避险情绪，8月初国际金价大幅上涨。但随着避险情绪的下降和美联储官员持续的鹰派言论，市场对美联储9月加息75个基点的预期再度上升。虽然加息尚未最终确定，但越接近美联储议息会议，国际金价的压力越大，导致国际金价近期下跌。

对于后市国际金价的走势，多位分析人士认为，短期内国际金价可能维持弱势，但对于国内投资者而言，黄金的配置价值仍然较高，或存在抄底配置机会。

凌金融首席分析师告诉记者，近期国际金价下跌主要是因为强势美元的反向压制。预计中长期将在1550美元/盎司至1850美元/盎司之间波动。但随着后续美联储加息放缓，由此带来的加息预期降低将削弱强势美元的表现，从而支撑国际金价企稳。

对于国内投资者而言，在配置黄金时，除了参考国际金价走势外，还应考虑汇率因素。在景静看来，由于人民币汇率的变化，国内外黄金价格的走势也会有差异。所以国内投资者需要叠加汇率变化才能看到黄金的投资机会。

施佳良也认为，虽然国内外金价的主要走势是一致的，但考虑到汇率，即人民币汇率下行时，国内黄金表现会强于国际黄金；当人民币汇率较高时，国内黄金的表现会弱于国际黄金。综合来看，当国际金价下行时，国内金价也将大概率下行，这也将为国内投资者提供更好的中长期黄金配置机会。

“随着国际金价的短期回调，即使目前国内金价与短期相比存在价差，后续概率也会逐渐收窄。”刘思源说。