A股首例“分拆+重组”进行时民爆行业整合风头正劲

8月23日，南岭民爆召开重大资产重组媒体说明会。会上，南岭民爆董秘邹启平在回答《证券日报》记者提问时表示:“本次重组中，中国能建将对公司进行拆分，之后由南岭民爆收购重组。交易完成后，南岭民爆控股股东变更为葛洲坝，实际控制人变更为国务院国资委。”

同时，本次重组的独立财务顾问CICC代表谭晓对《证券日报》记者表示:“目前，本次交易已经过中国能建和南岭民爆董事会审议，尚需这两家上市公司的股东大会审议，还需获得国务院国资委、港交所、中国证监会等相关机构的批准或核准。目前，交易各方正在积极推进相关工作。"

引起了市场各方的关注。

8月1日，中国能建和南岭民爆同时发布公告称，中国能建拟分拆子公司益普生，南岭民爆将通过收购益普生95.54%股份，成为民爆行业最大的上市公司。此次重组是a股“分拆+借壳”的首例，也是民爆行业的一次重大重组，因此备受市场关注。

8月20日晚间，南岭民爆披露的重组预案显示，公司拟以7.15元/股的发行价购买葛洲坝、攀钢矿业及23名自然人持有的95.54%的股份。同时，公司拟以询价方式通过非公开发行股票募集配套资金，募集资金总额不超过13.39亿元。

对于这笔交易的必要性，邹启平做了三点说明。“首先，根据工信部‘推进重组整合，提高产业集中度’的方向要求，重组整合是民爆企业发展壮大的必由之路。本次重组符合民爆行业发展趋势，积极响应工信部政策要求；其次，南岭民爆行业产业链不完整，整体效益指数位于同行业中下游。重组也是自身转型升级的发展需要。再次，南岭民爆与公司战略契合度高，具有良好的发展协同效应。如果两家公司整合，整体混爆产能将满足行业要求。”

行业领导者即将出现。

随着民爆行业重组的推进，行业龙头也呼之欲出。

公司副总经理蔡峰告诉记者:“2019年至2021年，公司营业收入和净利润稳步增长，平均净利润率超过10%。重组完成后，益普力将充分发挥其民爆服务整合和市场渠道优势，充分激发产业转型升级动能，在产能规模、产品结构、市场渠道和服务能力等方面与南岭民爆形成良好互补。”

通过此次重组，南岭民爆将在规模和财务上实现重大突破。据了解，重组后，南岭民爆持证产能将达到近56万吨，工业雷管将超过2.84亿发，居国内民爆行业首位。同时，重组后，公司2021年的备考营业收入和备考净利润将分别增至70.76亿元和4.98亿元，较交易前分别增长266.47%和915.40%，从而确立国内民爆行业的领先地位。