券商晨会精华：非对称降息继续释放稳楼市信号

昨日大盘低开高走后，维持高位震荡，全天震荡。创业板指数缩量领涨，三大指数黄白分时线分化明显。整体来看，个股涨多跌少，两市超2900只个股上涨。沪深两市成交10264亿，较前一交易日减少938亿。板块方面，虚拟现实、航运、草甘膦、盐湖提锂等板块涨幅居前，自动化设备、钻石种植、HJT电池、第三代半导体等板块跌幅居前。截至收盘，上证综指上涨0.6%，深证成指上涨1.19%，创业板指上涨1.64%。全天净买入北方资本43.25亿元；其中，沪股通买入25.52亿元，深股通买入17.72亿元。

隔夜美股三大指数低开低走，集体收跌，道指跌1.9%，标准普尔500跌2.13%，纳斯达克跌2.54%。半导体和WSB概念股跌幅居前，大型科技股普遍下跌，英伟达跌逾4%，苹果和特斯拉跌逾2%。热点媒体和在线教育板块逆市走强，博地能源涨幅超4%。大部分热门股票上涨，拼多多涨逾4%，李涨近3%，李力涨逾2%，百度、涨逾1%。

在今天的券商晨会上，CICC认为，非对称降息将继续释放稳定楼市的信号，短期流动性将保持宽松，并将容忍一定程度的结构性通胀压力；中泰证券表示，2022年是国企改革的收官之年，建议积极把握各电力集团资产整合带来的投资机会。中信建投认为，军工业绩快速增长，板块高景气度有望延续上升趋势。

CICC:再次不对称降息提振楼市

CICC指出，这是LPR 5年来第二次不对称下调。今年5月首次同时下调了MLF和1年期LPR，但下调了5年期LPR，单个最大步长为15bp。这一次，跟随5月的脚步，继续释放稳定房地产和长期投资的信号。展望未来，在货币方面，我们预计短期流动性仍将保持宽松，弱增长预期和宽松货币确认的长期利率仍有弥补空间。未来宽松货币的力度要根据增长势头来定，会容忍一定程度的结构性通胀压力。还必须增加财政实力。在房地产基建被债务约束下，政策乘数可能降低，金融可能需要从保险主体向保险消费倾斜，才能更高效地到达终端，托起需求。房地产方面，非对称降息继续释放稳定楼市的信号，但利息节省可能仍不足以稳定整体购房信心。供给侧房企纾困、债转股、保交楼、破新楼、重启活力更为关键。

中泰证券:国企改革持续推动电力资产证券化热潮或来临。

中泰证券表示，2022年是国企改革的收官之年，预计国企改革将加速。中央企业集团将进一步系统梳理未上市和上市资源，结合实际情况，有计划地将现有未上市优质资产逐步注入上市公司或单独上市，并将稳步探索符合条件的多板块上市公司分拆上市。中泰证券认为，电力资产证券化热潮有望到来，电力集团资产整合将加速。他建议积极把握各电力集团资产整合带来的投资机会。

中信建投:军工高增长，板块高景气度有望延续上行趋势。

中信建投表示，截至8月19日，跟踪的重点军工企业中已有29家发布了中期报告。总体来看，公司85%的营业收入呈现正增长。从产业链来看，原材料、锻造、信息化等产业链上下游环节均保持较高增速，反映新增需求不减，后续整机仍有较高增速。从行业来看，航空航天产业链仍是快速增长的板块，反映出重点武器装备型号增速仍保持较高水平。中信建投认为，此轮武器装备放量仍将持续，2022年下半年有望维持高景气度，板块或延续上行趋势。投资策略上，首选“高景气轨道、军工产品占比高、业绩增长快”的标的，其次选择“低估值、边际变化大”的标的。同时，它着眼于国家改革的目标。