软云科技盈转亏营收增蓝鲸：规模待扩大现金大幅流失

编者按:2022年12月29日，江西软云科技股份有限公司递交IPO招股书，寻求纳斯达克上市，拟定股票代码“RYET”。承销商为Univest Securities, LLC(美国万通证券)和AC Sunshine Securities, LLC。

招股书显示，在本次发行前，公司的首席执行官兼董事会成员Yan Fu通过KWest Holdings Ltd持股23.83%；首席技术官Cong Zhao(赵聪)通过ZC Investment Limited持股10.40%；Jian Zhan通过Four Ocean Holding Ltd持股9.24%；Bin Wang(王斌)通过Chao Xian Holding Limited持股9.09%。

软云科技此次IPO计划发行500万股普通股，发行价格预计在每股5美元至6美元之间，预计募集资金2500万至3000万美元。

软云科技计划将募集资金分别用于下列用途:约30%用于新产品和服务的研发；约25%用于营销和客户服务；约25%用于新内容创作；约5%的现金储备；约15%用于营运资金和一般公司用途，包括但不限于增设两个区域办事处的费用。

招股书显示，2021财年和2022财年，软云科技总收益分别为11,499,442美元、12,803,123美元，2022财年较上年同期增长11.3%。

2021财年和2022财年，软云科技净利润分别为472,422美元、-739,493美元，2022财年较上年同期减少256.5%。

据蓝鲸财经，对于一家成立已超过10年的公司来说，年营收尚未过亿元，其发展并不算快。而当前选择上市的软云科技，更像是殊死一搏。

根据财报，截至2022年3月31日，软云科技的现金及现金等价物余额为114.9万美元，2021年同期为218万美元，大幅下滑了47%。值得注意的是，2020年同期的金额为326.7万美元，最近三年软云科技的现金持续减少。同时，2022财年末的资产负债率为66.8%，比2021财年末的51.5%大幅增加了15.3个百分点。流动比率从1.5倍减少到约1.2倍，经营压力持续增加。

净利由盈转亏 2022财年净亏损73.95万美元

招股书显示，2021财年和2022财年，软云科技总收益分别为11,499,442美元、12,803,123美元，2022财年较上年同期增长11.3%。

2021财年和2022财年，软云科技净利润分别为472,422美元、-739,493美元，2022财年较上年同期减少256.5%。

对于收益增长，软云科技在招股书表示，这一增长主要反映了公司SmartExam解决方案的平台开发服务、软件定制和内容开发服务以及SmartHomework解决方案的数字化服务的销售增长，这部分抵消了SmartHomework解决方案的个性化练习本和MOTK Pro服务的销售下降。

软云科技称，净利润由盈转亏主要由于经营费用的大幅增加。公司的运营费用从2021财年的3,875,411美元增加到2022财年的6,400,631美元，增加了2,525,220美元，同比增长65.2%。

蓝鲸财经:规模待扩大，现金大幅流失

据蓝鲸财经，由盈转亏的情况下上市，软云科技能否得到足够理想的估值？

根据招股书，软云科技计划发行500万股股票，占总股本的约14%，流通股并不多。同时从去年下半年专项贴息贷款投放，不少券商机构认为教育信息化行业将迎来催化。此外，过去一年大幅回调的中概股有望企稳回升。参照此前另一家教育上市公司——见知教育，上市首日其股价一度暴涨36倍；另一家教育信息化公司百家云上市首日股价一度大涨63%。在此情况下，一旦成功上市，软云科技的股价存在被炒作的可能。

但需要看到的是，见知教育上市不足半年，股价一度跌破1美元；百家云在首日大涨后股价也未能留在高位。因此，不看被炒作的因素，软云科技中长期能否得到资本认可，关键要看基本盘。

实际上，对于一家成立已超过10年的公司来说，年营收尚未过亿元，其发展并不算快。而当前选择上市的软云科技，更像是殊死一搏。

根据财报，截至2022年3月31日，软云科技的现金及现金等价物余额为114.9万美元，2021年同期为218万美元，大幅下滑了47%。值得注意的是，2020年同期的金额为326.7万美元，最近三年软云科技的现金持续减少。同时，2022财年末的资产负债率为66.8%，比2021财年末的51.5%大幅增加了15.3个百分点。流动比率从1.5倍减少到约1.2倍，经营压力持续增加。

与此同时，软云科技又迫切需要新产品、新服务来增加收入，因为原有业务在面临巨大压力。根据招股书，除了新业务和智慧考试的平台开发服务，软云科技的客户数量在2022财年出现了不同程度的减少。这种情况下，软云科技还存在诸多不确定性。在当前的宏观环境下，想要获得资本的长期支持，可能难度不小。

冲刺教育信息化开年第一股的软云科技，其本身规模并不大，却面临着由盈转亏、现金持续减少、客户流失、经营承压的尴尬境地。虽然当前教育信息化概念火热，但缺少基本盘支撑的情况下，软云科技的上市路注定坎坷。即便成功上市，未来的发展前景依然面临诸多不确定性。