美联储加息日本央行有“1000万亿”个担心的理由

智能财经APP了解到，目前日本家庭持有超过1000万亿日元的闲置资产，准备在海外收益率变得更有吸引力时转移到海外，这一时刻最快可能在本周到来。

当地时间周三晚些时候，美联储将再次加息，幅度可能高达100个基点第二天，日本央行几乎肯定会继续坚持负利率，巩固其作为发达市场唯一全球鸽派央行的地位

利率公布后，预计两个市场的收益率差将达到300个基点对此，分析人士认为，这一转折点将促使渡边太太抛弃日元，将资金转移至海外

美国银行驻东京首席外汇和利率策略师Shusuke Yamada表示:就纯外汇套利而言，美元很快将提供3%的套利交易，而日元仍处于0%，因此这是一个很大的差异他说，这一收益率鼓励机构投资者和散户投资者购买和持有美元

山田说:目前日本家庭有1000万亿日元存款虽然我不认为这将导致每年1%的资金转移比例，但即使是0.1%也是1万亿日元的水平，因此即使是很小的一部分也可能产生重大影响

今年以来，日元对美元汇率下跌了20%，对已经遭受重创的日元造成了打击，应该引起日本央行的关注。

疫情期间，追求收益的日本家庭明显缺席全球外汇市场，因为各大央行将利率推至接近零的水平，压低了货币间的利差，扼杀了普遍存在的日元套息交易。

但在这个世界上最大的债权国，家庭储蓄一直在增加截至6月，日本家庭拥有1，102万亿日元的现金和存款，而私人非金融公司拥有325万亿日元

摩根大通证券驻东京的日本市场研究主管特鲁佐佐木表示:这让日本家庭面临资本外逃的风险。

这件事我们讨论了很久——实际上超过十年，但它从未发生过但是，我觉得现在的情况真的不一样了时代在变，技术在进步，日本的情况在恶化，所以某种资本外逃的可能性在增加

日元套息交易正处于边缘。

花旗量化策略师亚历克斯桑德斯表示，自2008年所有利率接近零以来，主要货币的套利交易就没有发挥作用尽管利差交易今年有所恢复，但他在日元市场上并没有看到太多这种情况

可是，这种情况可能正在改变佐佐木指出，日本人有一种更根深蒂固的感觉，即在如此疲软的货币下，他们的购买力正在逐渐丧失，但同时他也指出，即使对于老年人来说，用智能手机购买外币也是非常容易的

他还强调了最近的事态发展，如日本石油驱动的贸易差额迅速扩大到创纪录的赤字，以及日元实际汇率空前疲软。

佐佐木说:现在回报率开始扩大，人们逐渐将资金转移到海外基本上，无论汇率水平如何，人们都有一种感觉，即我们需要持有一些外汇，或者我们需要持有美元，以避免日元走软的风险

所以我看到这个的时候有点害怕这次可能不一样，所以很危险

以300个基点计算，日元与美元的利差接最近几天本散户投资者投资海外的2005年至2007年期间，以及1996年至1998年之前的水平即使日元走软，也有一定的好处，但目前来看，还不能弥补风险

2006年1月，当美国和日本的利差达到440个基点左右的最高水平时，日本家庭的资产为1631万亿日元到6月份，这一数字已经缩水22.5万亿日元

因此，尤其是本周，日本央行似乎将利率维持在非常低的水平，实际上只有日本仍为负利率，这对资金流向海外是非常有利的环境。

陶氏银行东京分行经理巴特·若林表示，典型的日本散户交易者喜欢每天对以日元融资的外汇头寸进行滚存以赚取利息，但有时他们也会利用外汇收益进行交易，这使得他们更愿意承担机构投资者无法承担的风险。

因此，日本央行必须努力打消日元是单向下跌赌注的猜测此前，日本央行通过发布声明和监控日元水平来实现这一目标

日本银行正试图改变这种预期，Wakabayashi说市场预期的145是底线，但我不相信

我认为150是底线我觉得145是我们从第二阶段到第三阶段的触发点