投资寒武纪亏损上亿元，科大讯飞营收增长27%，业绩却下滑超30%！葛卫东

8月22日晚间，科大讯飞提交半年度业绩答卷，上半年实现营业收入80.23亿元，同比增长26.97%；受中国人民银行(行情605168)、寒武纪(行情688256)等参股上市公司股价波动影响，净利润2.78亿元，同比下降33.57%；扣非后净利润2.79亿元，同比增长33.21%。

今年7月，科大讯飞首次推出股份回购计划，一个月内斥资5亿元回购1191.55万股。目前回购金额已达到计划下限。股东层面，私募大佬葛卫东二季度继续减持499万股，半年末持股比例降至1.36%，位列第八大股东。

主营业务保持稳定增长。

营收增长27%，但净利润下降34%。为什么？

科大讯飞表示，上半年确认的公允价值变动损益较去年同期大幅减少，主要是由于三仁公司和寒武纪公司两家a股公司的股价波动所致。具体来看，上半年公司在三人行和寒武纪的投资收益分别为-2747.8万元和-1.3亿元，而去年同期累计投资收益为1.2亿元。

回到主营业务层面，上半年，科大讯飞实现扣非后净利润2.79亿元，同比增长33%，高于营收增速；经营性现金流净额为-16.17亿元，符合公司收入确认的季节性特征，较去年同期小幅增长6.7%。

行业板块方面，科大讯飞基础业务持续增长，教育产品及服务实现营业收入22.05亿元，同比增长27.38%，占总收入的27.49%；智慧城市业务录得收入21.8亿元，同比增长42.55%；运营商相关业务收入10.87亿元，同比增长56.21%；智慧医疗业务收入1.4亿元，同比增长40.17%。分地区来看，除西南和国外地区营收下滑外，其他地区均保持稳定增长，其中华中地区增长最快，上半年实现销售收入9.55亿元，同比增长132.23%。

毛利率方面，科大讯飞上半年综合毛利率为40.31%，较去年同期下降2.58个百分点。但开放平台业务板块逆势上涨，毛利率29.15%，同比上升5.57个百分点。截至半年末，讯飞开放平台已开放496项AI能力和场景方案，聚集343万开发者团队，总应用152万，生态合作伙伴超过500万。

在新能源汽车普及率不断提高的背景下，智能化、网络化的趋势给人工智能带来了新的发展机遇。从营收来看，科大讯飞上半年智能汽车业务尚未大规模释放，分部营收1.69亿元，同比下滑5.72%。然而，今年6月，科大讯飞在江苏无锡成立了智能驾驶技术总部，并努力为前述领域发展壮大。公司表示，目前，能汽车业务已覆盖国内外大部分主流汽车公司。结合中国汽车工业协会官方发布的销售数据，科大讯飞在智能语音交互新能源汽车中的市场份额超过50%。

葛卫东继续减持499万股。

从最新披露的股东名单来看，科大讯飞在二季度获得了北上资金的增仓，但被私募大佬葛卫东减持。

另一方面，科大讯飞的“明星股东”葛卫东在第二季度继续减持499万股，截至半年末排名第八大股东。葛卫东于2017年进入公司前十大股东名单，2019年通过认购非公开发行股票进行增持，最高持股比例达到2.33%。但从2020年四季度开始，葛卫东开始减持，今年上半年持股比例逐季下降至1.36%。

需要指出的是，在葛卫东开始减持的2020年四季度，另一位自然人股东王平大举买入科大讯飞。期间虽有小幅减持，但目前持股比例仍相当可观，至今年上半年末占比2.01%，位列第七大股东。公开资料显示，葛卫东的妻子也叫王平。如果他们确实是同一个人，葛卫东家族持有科大讯飞3.37%的股份。按照目前39.1元/股的股价计算，市值超过30亿元。

今年7月初，科大讯飞推出了上市以来的首个回购计划。拟斥资5000-10亿元回购公司股份，回购价格不超过58.60元/股。回购的股份将全部用于股权激励或员工持股计划。

7月5日，公司迅速实施第一次回购，单日买入公司股份464.92万股，占总股本的0.2%，回购金额达到2亿元。根据最新的回购进度，截至7月31日，已通过专户回购公司股份1191.55万股，占总股本的0.51%。最高交易价格在39.70元/股至44.60元/股之间，累计花费5.1亿元，已达到此前发布的回购方案的下限。公司表示，将根据市场情况在回购期内继续实施本次回购计划。