石油石化行业报告：专题：俄欧能源脱钩有哪些蝴蝶效应？

话题:俄欧能源脱钩有哪些蝴蝶效应。

欧洲能源脱钩的重点在于天然气根据欧盟的REPowerEU计划，欧盟将在今年内将从俄罗斯进口天然气的依赖度降低66%另一个目标——在11月前填满欧洲80%的天然气库存这两个目标很难同时实现

除了推动天然气和原油价格上涨，一些次要影响值得关注:

1)美国天然气HH受欧洲进口提振，

2)发电领域煤改气的反向替代，

3)制氢和合成氨成本大幅上升，

4)海外成品油裂解价差飙升，

5)烯烃价格分化严重，PX受成品油带动上涨。

风险:俄欧能源脱钩快于预期，导致天然气价格有进一步上涨的风险，天然气涨价带来的二次影响风险，包括煤改气带动煤价，欧洲制造业就业不足，炼厂加氢裂化开工不足导致成品油价格进一步上涨，需求受能源及相关下游产品价格大幅上涨影响的风险。